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黄金新一轮行情已展开1000美元之上续演生

2019-01-11 20:36:16

  黄金新一轮行情已展开1000美元之上续演牛市

  上周国际金价强势冲击1000美元心理关口成功,笔者认为,短期内金价仍有可能围绕这一关口上下震荡,但从宏观经济和基本面因素看,黄金市场新一轮的强势行情已然展开。理由如下:

  一是发达经济体双底(W)形衰退风险犹存

。8月份,美国及欧元区PMI都强劲回升,特别是美国PMI已突破50%的经济收缩与扩张之间的临界点,达到52.9%,但失业率却升至9.7%,为26年以来水平,7月份欧元区失业率也达到9.5%这一10年来的点。IMF总裁施特劳斯卡恩近表示,不断攀升的失业率水平标志着此次危机第三波的来临。2008年,黄金以正收益于危机中大幅缩水的股市和原油、基本金属等大宗商品,成为经济衰退中财富的重要避风港。而今,市场对其财富避风港作用的预期再次增强。

  二是G20会议维持宽松政策及美国贸易赤字扩大利空美元。日前落幕的G20财长和央行行长会议达成共识,维持宽松政策不变,继续执行经济刺激计划,意味着当前形势下仍要确保复苏,采取退出措施的条件尚不成熟。此前,美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要显示,考虑到经济活动只是逐步回升和低通胀水平,目前仍有必要继续维持低利率水平不变,表明美联储仍无意考虑加息。另一方面,美国商务部公布,7月美国商品和服务贸易逆差比6月扩大16.3%至320亿美元,创1999年2月以来的月度升幅,致使美元遭受一系列利空打压,8月初以来盘整了一个月之久的美元指数开始向下破位,领班要求他在限定的时间内登上几十米高的钻井架预计短期内即使有所反弹,抛丸机价格但整体弱势难以改变,这也对金价形成利多。

  三是官方供给剧减导致黄金基本面趋紧。金融危机以来,美元作为国际储备货币饱受诟病和质疑,黄金作为可以对冲汇兑风险的储备资产的重要性上升。由于主要售金国惜售,官方黄金供给急剧减少。数据显示,上半年,全球官方黄金净售出39吨,同比锐减了73%。截至7月,第二期央行售金协定到期临近,签署国年度售金量仅为140吨,创1999年央行售金协定开始以来的记录。新的第三期央行售金协定将签署国年度黄金出售量上限由500吨下调至400吨。官方供给的迅速下降,加之民间黄金投资现在却觉得如此的贴切热情高涨,投资需求不断升温,将打破黄金供求平衡,使黄金基本面发生转折性变化,对金价形成向上的压力。

  从近期走势上看,国际金价与美国股市的涨跌若即若离,时而正相关,时而反向变动。由于美元与黄金同为避险品种,并且与股市三者之间相互影响,8月以来美元一直在低位横盘,方向不明,给黄金和股市二者关系增加了变数,现在美元跌势确立,黄金和股市二者的制约关系趋于增强。7月中旬以来,风险偏好主导了美国股市的上涨行情。进入9月份,CBOEVIX指数一度升杭州密集柜厂家至29.15这一数周以来的高点,表明由于低于预期的不利经济数据公布,市场恐慌情绪有所增强,在美元这一避险天堂风光不再的情况下,也成为金价向上突破的导火索。

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